[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát tháng 6 của Mỹ: Nhân tố quyết định cho đợt tăng lãi suất cuối!

Một dữ liệu quan trọng bậc nhất của tuần này sẽ được công bố trong tối nay, dữ liệu CPI của Mỹ. Dưới đây là những nhận định đáng chú ý cho sự kiện này, mời anh em tham khảo.

Sự đồng thuận giữa các nhà kinh tế là lạm phát ở Mỹ đã giảm đáng kể vào tháng trước. Nhưng điều đó có thể không đủ để thuyết phục Fed ngừng tăng lãi suất vào cuối tháng này. Dự báo cũng cho thấy lạm phát lõi vẫn ở mức cao, khiến USD có thể vẫn mạnh khi các nhà đầu tư tiếp tục định giá nhiều hành động hơn từ Fed.

Có một sự đồng thuận rất cao rằng các quan chức FOMC sẽ bỏ phiếu tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp tháng Bảy. Sẽ mất khá nhiều kỳ vọng để đánh bại sự đồng thuận này. Đối với cuộc họp tháng 9 thì lại khác, đang có rất nhiều tranh luận về nó. Và dữ liệu lạm phát mới trong hôm nay có thể ảnh hưởng đáng kể đến cuộc họp tháng 9 (Fed không có cuộc họp vào tháng 8, thay vào đó là Hội nghị chuyên đề Jackson Hole).

Điều gì có thể ảnh hưởng đến thị trường?

Vấn đề chính là Fed nói rằng họ sẽ tăng tổng cộng 50 bps đến cuối năm nay. Thị trường không tin rằng họ sẽ khó làm điều đó và sẽ chỉ tăng một lần vào tháng 7. Các quan điểm đồng thuận hiện đang là nền kinh tế sẽ hoạt động kém hơn trong nửa cuối năm, điều sẽ khiến FED do dự trong việc tiếp tục nâng lãi suất. Hoặc tình hình có thể trở nên nghiêm trọng đến mức Fed buộc phải cắt giảm.

Nếu lạm phát vẫn ở mức cao, nó có thể giúp thuyết phục nhiều nhà giao dịch hơn rằng Fed sẽ thực sự thực hiện các kế hoạch của mình. Tuy nhiên, có một nhược điểm: Fed càng tăng lãi suất thì càng có nhiều khả năng xảy ra suy thoái. Vì vậy, ngay cả khi lạm phát cao và các nhà giao dịch bắt đầu định giá việc tăng lãi suất nhiều hơn thì đồng USD có thể không được hưởng lợi nhiều.

Nếu lạm phát thấp hơn dự kiến, thì thị trường có thể cảm thấy tin tưởng vào việc Fed sẽ không tăng lãi suất lên quá cao. Nhưng điều đó cũng có nghĩa là Hoa Kỳ có nhiều khả năng thoát khỏi tình trạng hạ cánh cứng, nghĩa là lãi suất có thể duy trì ở mức cao này trong thời gian dài hơn so với dự đoán của thị trường hiện nay. Điều đó có thể đặt một mức giá sàn cho USD, mức giá mà USD có thể phục hồi mỗi khi nó tiếp cận.

Dữ liệu việc làm tuần trước đưa ra một thông tin quan trọng: Tiền lương trung bình tăng 4,4% trong tháng 6, nhanh hơn mức lạm phát tổng thể 4,1% trong tháng 5. Và lạm phát tháng 6 dự kiến sẽ thấp hơn nhiều so với mức đó. Điều đó ngụ ý rằng sự thắt chặt trong thị trường lao động đang khiến áp lực lạm phát trở nên cao hơn và có thể có nghĩa là Fed cần chuyển trọng tâm. Vì vậy, ngay cả khi lạm phát đang giảm, Fed có thể cảm thấy rằng họ vẫn phải hành động để đảm bảo lạm phát tiếp tục hướng tới mục tiêu.

Cần chú ý điều gì?

Lạm phát tổng thể tháng 6 của Hoa Kỳ dự kiến sẽ giảm đáng kể xuống 3,2% từ mức 4,0% trong tháng 5. Con số này vẫn cao hơn tỷ lệ lạm phát mục tiêu quanh 2,0%, nhưng rõ ràng là một sự cải thiện đáng kể so với năm ngoái. Đối với lạm phát lõi thì mọi thứ có vẻ khó khăn hơn, dự kiến giữ ở mức 5,0%, chỉ giảm nhẹ so với 5,3% trong tháng 5. Mặc dù chắc chắn đang có xu hướng giảm, nhưng nó vẫn đang cao hơn nhiều so với mục tiêu của FED.

Thị trường có thể sẽ tập trung nhiều hơn vào lãi suất lõi, bởi vì đó là điều mà Fed quan tâm hơn. Mức giảm lớn hơn dự kiến có thể củng cố sự đồng thuận rằng sẽ không có đợt tăng lãi suất nào nữa sau cuộc họp cuối tháng 7. Một sữ liệu cao hơn kỳ vọng có thể dẫn đến những lo ngại về việc lãi suất tiếp tục tăng cao và khả năng suy thoái cũng sẽ trở nên cao hơn.

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 13 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây.​

[TBODY] [/TBODY]