[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ: Liệu sẽ có một con số 4?

Thị trường trong giai đoạn đầu tuần này có vẻ đang khá trầm lắng khi mà thiếu đi các sự kiện quan trọng. Tuy nhiên điều này có thể thay đổi trong nửa cuối tuần khi các dữ liệu đáng chú ý sẽ trở lại, và mở màn sẽ là dữ liệu lạm phát của Mỹ. Dưới đây là một số đánh giá chi tiết cho sự kiện, mời anh em tham khảo.

Khi nào số liệu lạm phát tháng 4 của Mỹ được công bố?

Dữ liệu lạm phát tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố vào 19:30 giờ Hà Nội, ngày 10/5.

Bối cảnh chung đang là gì?

Sau cuộc họp của FOMC vào tuần trước, trong đó FED lưu ý rằng các quyết định tiếp theo của họ sẽ được thúc đẩy bởi “dữ liệu sắp tới” và cách tiếp cận của FED sẽ là “theo từng cuộc họp”, các dữ liệu mới, gồm cả dữ liệu lạm phát tháng 4 và sau đó là tháng 5 sẽ đóng một vai trò quan trọng hơn.


Ngoài ra, trong bối cảnh mà dữ liệu lao động (NFP) được công bố cuối tuần qua đã bất ngờ mạnh hơn dự kiến chung - mặc dù có sự điều chỉnh giảm ở các dữ liệu cũ của các tháng trước đó, với tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ là 3,4% và số liệu thu nhập trung bình hàng giờ cũng đã bất ngờ tăng lên mức 4,4% hàng năm, cao hơn mức 4,2% dự kiến, sự không chắc chắn về tương lai của lãi suất càng trở nên thiếu chắc chắn, và phân kỳ giữa những gì FED truyền tải và những gì thị trường đang kỳ vọng ngày càng lớn.

Kỳ vọng gì đối với báo cáo lạm phát tháng 4 của Mỹ?

Thị trường đang kỳ vọng CPI lõi sẽ tăng 0,3% trong tháng 4, tức tăng 5,5% hàng năm, giảm nhẹ so với tháng trước 3 là 5,6%. Phạm vi kỳ vọng cho dữ liệu lần này dao động từ 5,3% đến 5,6%.

Trong khi đó lạm phát tổng thể dự kiến sẽ tăng 0,4% so với tháng trước, tức tỷ lệ hàng năm sẽ ổn định ở mức 5%, với phạm vi kỳ vọng là từ 4,7% đến 5,2%.


Tỷ lệ lạm phát tổng thể đã không dưới mức 5% hàng năm trong 17 tháng vừa qua (kể từ tháng 11 năm 2021). Do đó, nếu chúng ta thấy một dữ liệu thực tế ghi nhận lạm phát hàng năm ở mức 4,x% nào đó, thị trường chắc chắn sẽ tỏ ra rất lạc quan, đặc biệt là nếu nó đi kèm với kết quả CPI lõi ít hơn 5,5%.

Tuy nhiên, nếu lạm phát lõi vẫn được chứng minh là cao dai dẳng, thị trường sẽ không có được điều mà nó đang kỳ vọng vào lúc này về FED, cụ thể là ngừng tăng lãi suất vào tháng 6 (định giá khoảng hơn 80%) và cắt giảm lãi suất vào tháng 7 (định giá khoảng hơn 30%).

Thị trường có thể phản ứng ra sao?

Như phân tích ở trên, một sự sụt giảm bất ngờ (lạm phát tổng thể xuống dưới 5%) sẽ là một cú hích lớn cho các tài sản rủi ro, trong khi gây sức ép lớn lên đồng USD, bởi khi đó mức định giá cho việc FED nới lỏng trong năm nay sẽ tăng mạnh, với mức độ phản ứng sẽ phụ thuộc vào con số lạm phát lõi kèm theo.

Ngược lại, nếu lạm phát bất ngờ tăng mạnh hơn nhiều so với các dự báo đồng thuận, thị trường có thể phải thừa nhận rằng FED đang đúng và phải định giá lại các khả năng, khi đó đồng USD có thể hưởng lợi trong khi các tài sản rủi ro và thị trường chứng khoán có thể lao dốc.


Trong một kịch bản mà con số thực tế không khác biệt nhiều so với dự báo, phản ứng thị trường có thể sẽ yên ắng bởi khi đó nó sẽ chờ đợi các dữ liệu sau, khi mà cuộc họp tiếp theo của FED đến tận giữa tháng 6 mới diễn ra.

Trên đây là một số đánh giá cho dữ liệu lạm phát của Mỹ vào tối mai, anh em tham khảo để có kế hoạch giao dịch phù hợp nhé!

Tham khảo: IG