[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 02/11/2023

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

------------------​

1. Kết quả bỏ phiếu dự kiến: Các nhà kinh tế của HSBC dự đoán tỷ lệ bỏ phiếu 6-3 ủng hộ không thay đổi chính sách. Họ dự đoán Catherine Mann, Jonathan Haskel và Megan Greene sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.

2. Sự đồng thuận của thị trường: Kỳ vọng rộng hơn của thị trường phù hợp với sự bế tắc về chính sách. Trong số 49 nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát, chỉ có hai trong số họ dự đoán về việc tăng lãi suất.

3. Tiềm năng gây ra sự bất ngờ mang tính diều hâu: Với mức định giá hiện tại, có thể có chỗ cho một sự bất ngờ mang tính diều hâu. Tuy nhiên, khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác trong chu kỳ này chỉ ở mức 25%.

4. Quan điểm có thể có của BoE: HSBC kỳ vọng rằng mặc dù BoE sẽ để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai nhưng họ sẽ không chỉ ra rõ ràng khả năng đó. Mặc dù lạm phát và tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao nhưng chúng đang có xu hướng đi xuống.

5. Tác động đến GBP: Nếu BoE gợi ý về một cách tiếp cận tích cực hơn để kiềm chế lạm phát, đồng bảng Anh (GBP) có thể phải đối mặt với nhiều thách thức. Những lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ, kết hợp với sự cân bằng trong tăng trưởng và lạm phát rất phức tạp đang tồn tại. Bất kỳ đề xuất nào mà BoE thấy cần phải thắt chặt hơn nữa đều có thể ảnh hưởng xấu đến tiền tệ.

6. So sánh với các cuộc họp trước đó: HSBC dự đoán giọng điệu của BoE sẽ phản ánh giọng điệu của cuộc họp tháng 9, mặc dù có một chút điều chỉnh so với dự báo được đưa ra vào tháng 8.​

1. Hiện trạng về lãi suất: FOMC đã chọn duy trì hiện trạng, giữ nguyên mức trần đối với lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,50%.

2. Nêu bật khả năng phục hồi kinh tế: Nền kinh tế Mỹ gần đây đã cho thấy khả năng phục hồi rõ rệt, đặc biệt được ghi nhận bởi sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng và động lực tích cực trên thị trường lao động.

3. Thừa nhận sức mạnh kinh tế: Tuyên bố của FOMC ghi nhận sức mạnh của nền kinh tế Mỹ và đồng tình với việc thắt chặt các điều kiện tài chính.

4. Phương pháp tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu: Luôn nhất quán với thông tin liên lạc trước đó, tuyên bố vẫn giữ nguyên tính chất phụ thuộc vào dữ liệu, đảm bảo rằng cánh cửa vẫn mở cho những điều chỉnh lãi suất tiếp theo dựa trên các điều kiện kinh tế.

5. Dự kiến cho tháng 12: CIBC dự kiến FED sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Kỳ vọng này bắt nguồn từ bằng chứng về một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ.​

1. Xu hướng tăng: Danske vẫn lạc quan về quỹ đạo ngắn hạn của cặp EUR/USD.

2. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang: Dự kiến lãi suất không thay đổi, có thể không ảnh hưởng đáng kể đến EUR/USD. Tuy nhiên, giọng điệu thận trọng từ Chủ tịch Powell, có thể là do các điều kiện tài chính thắt chặt, có thể đẩy tỷ giá EUR/USD lên cao hơn.

3. Bảng lương phi nông nghiệp: Danske dự đoán số bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu sẽ vào khoảng 180 nghìn, thấp hơn một chút so với mức đồng thuận của thị trường là 190 nghìn. Điều này cũng gây ra rủi ro tăng giá cho cặp EUR/USD.

4. Mối lo ngại về địa chính trị: Mặc dù các động lực địa chính trị hiện tại vẫn chưa ảnh hưởng lớn đến thị trường, nhưng bất kỳ sự leo thang nào cũng có thể gây ra rủi ro giảm giá ngắn hạn đối với cặp EUR/USD.​

1. Kỳ vọng về lãi suất: Thị trường hầu như không có kỳ vọng về việc tăng lãi suất.

2. Từ 'Bỏ qua' đến 'Tạm dừng': Việc FOMC liên tục thiếu hành động có thể đặt ra câu hỏi về việc khi nào việc "bỏ qua" này chuyển thành "tạm dừng" dứt khoát hoặc kết thúc chu kỳ thắt chặt. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Powell có thể không có xu hướng gửi tín hiệu mạnh mẽ hướng tới việc tạm dừng hoặc ngừng thắt chặt.

3. Câu thần chú của Powell: Người ta kỳ vọng rằng Chủ tịch Powell sẽ nhắc lại những điểm mạnh của nền kinh tế, mức lạm phát hiện hành và sự cần thiết phải duy trì tỷ lệ chính sách hạn chế. Quan điểm lãi suất 'cao hơn trong thời gian dài hơn' có thể sẽ được nhấn mạnh.

4. Động lực thị trường tiềm năng: Mặc dù thị trường đã quen thuộc với quan điểm chung của FOMC, nhưng bất kỳ yếu tố mới nào trong thông điệp của Powell đều có thể đóng vai trò then chốt. Các lĩnh vực chính cần theo dõi:

• Mối lo ngại về lạm phát: Liệu ông Powell có nêu bật những áp lực lạm phát tiềm ẩn xuất phát từ cuộc xung đột ở Trung Đông giữa Israel và Hamas?
• Động lực thị trường lao động: Việc ông Powell nhấn mạnh sức mạnh bền vững trên thị trường lao động, đặc biệt là khi lạm phát tiền lương vẫn ở mức cao, sẽ rất quan trọng.
• Điều kiện thị trường tài chính: Việc nhấn mạnh vào việc thắt chặt các điều kiện tài chính, do lợi suất trái phiếu UST dài hạn tăng lên, sẽ rất quan trọng.

5. Triển vọng tăng lãi suất vào tháng 12: Thị trường hiện chỉ đặt xác suất 25% về việc tăng lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến tiềm năng tăng lợi suất trong và sau cuộc họp.

6. Động lực của Đô la Mỹ: Động lực của đồng đô la Mỹ đã bắt đầu tăng trở lại. Tùy thuộc vào nhận xét của chủ tịch FED, xu hướng tăng này có thể tiếp tục.​