[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 06/12/2023

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn

[RBC] Chúng ta mong đợi điều gì từ Báo cáo NFP tháng 11 của Hoa Kỳ?

RBC thảo luận về báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 11 sắp tới của Hoa Kỳ, dự kiến được công bố vào ngày 8 tháng 12. Ngân hàng dự báo mức tăng việc làm với sự chú ý cụ thể đến tác động của các cuộc đình công lao động gần đây. Những điểm chính:

Dự báo mức tăng việc làm: RBC dự đoán mức tăng việc làm là 185 nghìn trong báo cáo bảng lương tháng 11.

Tác động của các cuộc đình công: Dự báo cảnh báo rằng sự gia tăng công việc trong tháng này là do sự trở lại của công nhân sau các cuộc đình công. Đáng chú ý, việc kết thúc cuộc đình công của UAW vào cuối tháng 10 và kết thúc cuộc đình công SAG-AFTRA kéo dài gần 4 tháng vào ngày 9 tháng 11 đã góp phần khiến việc làm dự kiến tăng khoảng 40 nghìn.

Công nhân đình công trong cuộc khảo sát hộ gia đình: Công nhân đình công không được tính là thất nghiệp trong cuộc khảo sát hộ gia đình, do đó việc họ quay trở lại làm việc không ảnh hưởng đến số liệu thất nghiệp của tháng trước.

Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng: RBC dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 4,0%, đánh dấu lần đầu tiên tỷ lệ này đạt đến mức này kể từ tháng 1 năm 2022.

[ING] Chúng tôi dự báo tỷ giá EUR/JPY sẽ giảm đáng kể vào năm 2024; Triển vọng và mục tiêu

ING dự báo cặp tiền EUR/JPY sẽ có sự suy giảm lớn vào năm 2024, hướng tới mục tiêu 146 trong Quý 3 từ mức hiện tại khoảng 159. Dự báo này dựa trên những thay đổi chính sách dự kiến của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), cũng như những thách thức kinh tế ở Khu vực đồng Euro. Những điểm chính:

Sự bứt phá lịch sử của EUR/JPY: Kể từ năm 2020, EUR/JPY đã tăng gần 40%, khiến việc đặt cược chống lại xu hướng là không khôn ngoan.

Nguyên nhân dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của đồng Yên: Sự kém hiệu quả của đồng Yên chủ yếu là do lãi suất thấp của Nhật Bản và chính sách tiền tệ của BoJ, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại về lạm phát toàn cầu.

Vai trò của ECB: Việc ECB chuyển sang lãi suất tiền gửi cao hơn, đạt 4,00%, cũng đóng một vai trò lớn trong sự phục hồi của EUR/JPY.

Sự thay đổi chính sách dự kiến vào năm 2024: ING kỳ vọng sẽ có một sự thay đổi đáng kể vào năm 2024, khi BoJ chuẩn bị rời bỏ lập trường ôn hòa của mình. Đồng thời, mức tăng trưởng yếu hơn ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể chuyển trọng tâm thị trường sang thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng của ECB, có thể sớm nhất là vào quý 3 năm 2024.

Những thách thức kinh tế của Eurozone: Khu vực Eurozone, đặc biệt là ngành công nghiệp Đức, phải đối mặt với những thách thức như sự chấm dứt của năng lượng giá rẻ và sự phụ thuộc vào toàn cầu hóa. Đồng Euro yếu hơn có thể được coi là công cụ để thúc đẩy xuất khẩu và tạo điều kiện cho quá trình chuyển đổi kinh tế.

Giá trị đồng Euro tính theo trọng số thương mại: Giá trị đồng Euro tính theo tỷ trọng thương mại danh nghĩa hiện chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất mọi thời đại của nó. Có khả năng đồng Euro yếu hơn sẽ hỗ trợ cạnh tranh trên thị trường toàn cầu.

[ANZ] Chiến lược bán USD/CAD trước cuộc họp chính sách tháng 12 của BoC

ANZ thảo luận về chiến lược giao dịch bán USD/CAD quanh mức 1,36 trước cuộc họp chính sách tháng 12 của Ngân hàng Canada (BoC), nhắm tới mục tiêu hướng tới mức 1,34. Chiến lược này xem xét các xu hướng tiền tệ và dữ liệu kinh tế rộng hơn. Những điểm chính:

Hiệu suất CAD so với NZD và AUD: Đồng Đô la Canada (CAD) đã không tận dụng được sự yếu kém gần đây của USD như Đô la New Zealand (NZD) và Đô la Úc (AUD), một phần do dữ liệu kinh tế Canada yếu hơn.

Tác động của việc cắt giảm sản lượng của OPEC: Việc cắt giảm sản lượng gần đây của OPEC, mạnh hơn dự kiến, có thể thúc đẩy CAD so với USD.

Kỳ vọng về Dữ liệu Hoa Kỳ yếu hơn: Với việc tập trung vào dữ liệu có thể yếu hơn của Hoa Kỳ trong tuần này, bao gồm bảng lương và các chỉ số thị trường lao động khác, ANZ nhận thấy tỷ giá USD/CAD có khả năng giảm dần xuống còn 1,34 vào cuối năm.

Yếu tố rủi ro - Cuộc họp BoC: Rủi ro chính đối với chiến lược giao dịch này là khả năng suy yếu xung quanh cuộc họp BoC. Tuy nhiên, do dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ dự kiến yếu kém, việc tỷ giá USD/CAD phục hồi về mức 1,37 hoặc cao hơn được coi là khó xảy ra.

[Nomura] Duy trì vị thế mua EUR/USD với trọng tâm là xu hướng chu kỳ trong tháng 12

Nomura duy trì quan điểm tăng giá đối với EUR/USD, nhắm mục tiêu tiến tới mức 1,1150, nhấn mạnh vào hiệu quả hoạt động mạnh mẽ theo chu kỳ của cặp tiền này trong tháng 12. Những điểm chính:

Tính chu kỳ tháng 12 của EUR/USD: Nomura nhấn mạnh xu hướng chu kỳ nổi tiếng đối với EUR/USD trong tháng 12, khi cặp tiền này thường thể hiện hiệu suất mạnh mẽ. Mức tăng trung bình là khoảng 1,6%, với tỷ lệ thành công khoảng 70% kể từ năm 2000.

Mức tăng nhất quán hàng tháng: Cặp EUR/USD liên tục cho thấy mức tăng hàng tháng nhất quán vào tháng 12 trong sáu năm qua.

Tính chu kỳ chỉ là một yếu tố: Trong khi thừa nhận tầm quan trọng của xu hướng này, Nomura khuyên không nên chỉ dựa vào nó để đưa ra quyết định giao dịch. Nó được coi chỉ là một trong một số các yếu tố trong phân tích của họ.

Chiến lược vị thế mua: Dựa trên xu hướng chu kỳ này, cùng với các phân tích thị trường, Nomura duy trì vị thế mua EUR/USD, nhắm mục tiêu tiến tới mức 1,1150.

[BofA] Thảo luận trước về cuộc họp chính sách tháng 12 của BoC và triển vọng CAD

Bank of America (BofA) thảo luận trước về cuộc họp chính sách sắp tới của Ngân hàng Canada (BoC) và những tác động của nó đối với Đô la Canada (CAD). BofA kỳ vọng BoC sẽ duy trì lãi suất chính sách hiện tại, với những tác động tiềm tàng đối với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai và hiệu quả hoạt động của CAD. Những điểm chính:

BoC dự kiến sẽ giữ lãi suất: BofA dự đoán BoC sẽ duy trì lãi suất qua đêm ở mức 5,0% trong cuộc họp tháng 12.

Điểm yếu về kinh tế và xu hướng lạm phát: Nền kinh tế Canada cho thấy sự yếu kém khi GDP giảm trong Quý 3 và trong khi lạm phát đang giảm thì lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao. Bức tranh hỗn hợp này cho thấy BoC tiếp tục thận trọng.

Sự thay đổi tiềm năng trong ngôn ngữ của BoC: Có nguy cơ BoC có thể chuyển từ duy trì lãi suất " diều hâu" sang duy trì lãi suất "ôn hòa" trong phát ngôn của mình, mặc dù BofA tin rằng có thể còn quá sớm cho một sự thay đổi như vậy.

Chu kỳ cắt giảm lãi suất của BoC vào năm 2024: BofA dự kiến BoC sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2024, với khả năng bắt đầu sớm hơn nếu lạm phát giảm xuống.

So sánh với việc cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ: Tăng trưởng chậm hơn ở Canada có thể cho phép họ cắt giảm lãi suất nhanh hơn so với Hoa Kỳ.

Hiệu suất CAD: Trong bối cảnh bán tháo USD trên diện rộng, CAD dự kiến sẽ tụt hậu so với các loại tiền tệ có hệ số beta cao khác của G10 cho đến khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Xu hướng CAD theo chu kỳ: Tháng 12 theo truyền thống cho thấy xu hướng giảm giá mạnh nhất của CAD so với Đô la New Zealand (NZD) và các loại tiền tệ Scandinavia.

[Credit Agricole] Giao dịch ngoại hối hàng đầu cho năm 2024: Bán EUR/USD trên 1,10, nhắm mục tiêu 1,05

Credit Agricole khuyến nghị bán EUR/USD nếu cặp tỷ giá phục hồi lên trên 1,10, với mục tiêu 1,05 trong những tháng tới. Khuyến nghị này dựa trên sự kết hợp của các động lực tiền tệ, bao gồm chính sách của ngân hàng trung ương và rủi ro kinh tế vĩ mô, dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến cặp EUR/USD vào năm 2024. Các điểm chính:

Sự phục hồi của EUR/USD: Credit Agricole coi sự phục hồi gần đây của EUR/USD là quá sớm, có thể dẫn đến một giai đoạn hoạt động kém hiệu quả trong những tháng tới, đẩy cặp tiền này quay trở lại mức 1,05 trong vòng một năm.

Triển vọng chính sách của ECB và Fed: EUR/USD dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi triển vọng chính sách tương đối của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Cả hai ngân hàng trung ương dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào quý 3 năm 2024, nhưng ECB được dự đoán sẽ nới lỏng mạnh mẽ hơn Fed, có thể là 75 điểm cơ bản so với mức 50 điểm cơ bản dự kiến của Fed. Việc thắt chặt chênh lệch lãi suất chính sách của ECB-Fed có khả năng đẩy EUR/USD lên mức 1,05 vào quý 4 năm 2024.

Rủi ro suy thoái và bầu cử ở Hoa Kỳ: Các mô hình lịch sử cho thấy tâm lý lo ngại rủi ro ngày càng tăng khi suy thoái ở Hoa Kỳ có xu hướng tác động tiêu cực đến EUR/USD. Rủi ro tiềm tàng về nhiệm kỳ tổng thống của Trump và những lo ngại liên quan đến sự leo thang mới trong các cuộc chiến thương mại toàn cầu có thể đè nặng thêm lên đồng EUR. Những yếu tố này có thể đẩy EUR/USD quay trở lại mức 1,05 vào cuối năm 2024

[MUFG] AUD Hoạt động kém hiệu quả do kỳ vọng tăng lãi suất của RBA bị thu hẹp lại sau khi cập nhật chính sách

MUFG phân tích hiệu suất của Đô la Úc (AUD) sau bản cập nhật chính sách tháng 12 của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Bản cập nhật này đã làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất RBA trong tương lai, ảnh hưởng đến việc định giá AUD. Những điểm chính:

Lãi suất chính sách RBA không thay đổi: RBA giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,35% trong tháng 12, sau khi tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 11. Quyết định này phù hợp với mong đợi.
Tuyên bố chính sách ít diều hâu hơn: Giọng điệu trong tuyên bố chính sách của RBA ít diều hâu hơn dự báo, đặc biệt là sau những nhận xét gần đây từ Thống đốc RBA Bullock và những điều chỉnh tăng cường dự báo tăng trưởng và lạm phát vào tháng 11.

Quan sát lạm phát và tăng trưởng tiền lương: RBA ghi nhận mức lạm phát ở mức vừa phải, đặc biệt là trong lĩnh vực hàng hóa và không mong đợi mức tăng trưởng tiền lương sẽ tăng thêm đáng kể, phù hợp với mục tiêu lạm phát của họ.

Sự phụ thuộc dữ liệu và Xu hướng tăng lãi suất giảm nhẹ: RBA nhấn mạnh cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của mình trong việc hoạch định chính sách, cho thấy xu hướng giảm nhẹ đối với việc tăng lãi suất hơn nữa.

So sánh với các ngân hàng trung ương G10 khác: Ngược lại với các ngân hàng trung ương G10 khác, RBA dự kiến sẽ ít tích cực nhất trong việc cắt giảm lãi suất trong năm tới, với mức cắt giảm chỉ 25 điểm cơ bản vào cuối năm tới.

Chênh lệch lãi suất ngắn hạn: Mặc dù có cập nhật chính sách, chênh lệch lãi suất ngắn hạn vẫn có lợi cho AUD kể từ giữa tháng 10.