Dòng tiền thông minh đang cược giảm CAD ở mức lớn nhất trong 5 năm, cơ hội nằm ở đâu?

Theo một báo cáo từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) của Mỹ, các nhà đầu cơ đang tăng cường đặt cược giảm giá đối với đồng đô la Canada, nâng vị thế bán ròng lên mức cao nhất trong gần 5 năm.

Theo dữ liệu, các quỹ có đòn bẩy đã tăng mức đặt cược của họ so với đồng loonie lên 51.971 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 12, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2019 và tăng mạnh từ mức 37.707 hợp đồng vào tuần trước.

Brad Bechtel, người đứng đầu bộ phận ngoại hối toàn cầu tại Jefferies LLC ở New York, cho biết: “Cơ sở để bán khống đồng đô la Canada vẫn còn đáng kể do lạm phát vẫn còn dai dẳng và tăng trưởng mờ nhạt. Thị trường đã bán khống các loại tiền tệ hàng hóa G-10 có tính chu kỳ trong suốt cả năm, bao gồm đồng đô la Úc, krone Na Uy và đồng đô la Canada.”

Đồng loonie đã tụt lại so với các tiền tệ còn lại trong Nhóm 10 trong quý 4 năm 2023. Nền kinh tế Canada bất ngờ suy giảm trong quý 3 và đang trên đà tránh được quý sụt giảm thứ hai liên tiếp trong gang tấc, nếu thành công, nó sẽ tránh được cái gọi là suy thoái kỹ thuật. Tuy nhiên, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada là ông Tiff Macklem cho biết các nhà hoạch định chính sách vẫn cần bằng chứng về việc giảm lạm phát để bắt đầu nghĩ đến việc giảm lãi suất.




Trong cuộc họp gần nhất, BoC đã giữ lãi suất ở mức 5%, đánh dấu lần thứ 3 liên tiếp họ làm điều này đồng thời giảm nhẹ các ngôn ngữ của mình bằng cách loại bỏ đề cập trước đó rằng họ "lo ngại tiến trình ổn định giá cả còn chậm và rủi ro lạm phát đã gia tăng". Nền kinh tế Canada giảm 1,1% trong quý 3, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong gần hai năm. Các quan chức tin rằng suy thoái kinh tế đang "làm giảm áp lực lạm phát" . Sau khi tăng tốc vào tháng 7 và tháng 8, Chỉ số giá tiêu dùng đã điều chỉnh trở lại, đạt mức 3,1% so với cùng kỳ trong tháng 10.

Mặc dù thừa nhận áp lực giá cản đã giảm bớt, các nhà hoạch định chính sách "vẫn lo ngại về rủi ro đối với triển vọng lạm phát" và cảnh báo họ sẵn sàng "tăng lãi suất chính sách hơn nữa" nếu cần.

Trong khi đó, các nhà phân tích dự đoán lạm phát sẽ giảm xuống 2,9%. Vì vậy, họ rất ngạc nhiên khi tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada là 3,1%. Hơn nữa, các thước đo lạm phát cơ bản, CPI-trung bình và CPI-cắt giảm, duy trì ở mức tương ứng là 3,4% và 3,5%.




Do đó, thị trường tiền tệ hiện đã loại bỏ bớt khả năng hạ lãi suất của BoC trong tháng 3, xuống còn khoảng 40% sau khi dữ liệu được công bố, giảm khá mạnh từ mức định giá 50% trước đó.

Đồng thời, khả năng cắt giảm vào tháng 1 của năm 2024 cũng giảm 16,0% từ 21,4%. Tuy nhiên, bất chấp các điều chỉnh định giá này, thị trường vẫn giữ nguyên dự đoán rằng BoC sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách từ tháng 4.

Về mặt kỹ thuật, khi mức cược giảm lên mức cực đại, đó là lúc cần chuẩn bị cho các động thái hồi phục, bởi khi đó khả năng lực bán đang dần cạn kiệt. Nói cách khác, chúng ta cần đề phòng khả năng CAD tăng giá thay vì đuổi theo các cược giảm kia.

Xét trên biểu đồ USDCAD, chúng ta có thể thấy giá đang tiếp cận vùng hợp lưu quan trọng 1,325 và tạo các tín hiệu tăng giá đáng chú ý. Hành vi giá này cho thấy rằng nó có thể hồi phục trong ngắn hạn, anh em theo xu hướng giảm nên canh bán sau các cú hồi ở các vùng hợp lưu phía trên, điển hình là vùng 1,35. Trong trường hợp giá tiếp tục đi xuống và vô hiệu tín hiệu tăng giá kể trên, đà giảm có thể mở rộng về vùng 1,31.