Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi IV - Chương 22): ETF, ETN, ETF có đòn bẩy và ETF nghịch đảo

HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của traderviet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được traderviet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT.


Trong bài hôm nay và bài tới, chúng ta sẽ tìm hiểu về một số Sản phẩm hoán đổi phổ biến, bao gồm ETF, ETN, ETF nghịch đảo, ETF có đòn bẩy, Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs)

ETF và ETN

Sự khác biệt chính giữa các quỹ hoán đổi (ETF) và quỹ trái phiếu hoán đổi (ETN) là những gì quỹ và nhà đầu tư sở hữu. Quỹ ETF sở hữu tài sản cơ bản và nhà đầu tư ETF sở hữu cổ phần trong quỹ đó (đồng sở hữu cổ phiếu hoặc các tài sản cơ bản khác không phải trái phiếu, nợ). Quỹ ETN sở hữu trái phiếu (phát hành dưới dạng giấy nợ cao cấp) và nhà đầu tư ETN sở hữu cổ phần trong quỹ đó (đồng sở hữu trái phiếu, nợ).





Ví dụ: Quỹ ETF theo dõi các chỉ số chứng khoán (chẳng hạn như SPDR S&P 500 ETF - SPY) thì nhà đầu tư cũng sở hữu các cổ phiếu trong chỉ số đó. Quỹ ETF theo dõi các chỉ số ngành (như quỹ chỉ số ngành bán dẫn iShares PHLX SOX - SOXX) thì nhà đầu tư cũng sở hữu các cổ phiếu trong chỉ số đó.

Trái phiếu hoán đổi (ETN) thì tập trung ở các thị trường không phải là vốn (trái phiếu, nợ,...). Các ETN gần giống như các trái phiếu nhưng không trả lãi. Thay vào đó, giá của ETN biến động như các cổ phiếu. Đây là một loại chứng khoán nợ không có bảo đảm, không phụ thuộc vào hiệu suất của chỉ số thị trường, không có khoản thanh toán (cổ tức hoặc lãi) và không có sự bảo đảm về tiền gốc, mà dựa vào độ uy tín của bên cung cấp (thường là ngân hàng). Phần thưởng là sự thay đổi giá của ETN.

Xét về mặt phân tích kỹ thuật, sự khác biệt của đồ thị ETF và ETN không đáng kể.

ETF nghịch đảo, ETF có đòn bẩy

ETF thường theo dõi hiệu suất của một giỏ hoặc chỉ số cơ bản. Tuy nhiên, để tăng tiện ích và cho phép các nhà đầu tư có quan điểm đối ngược có thể giao dịch, bên bán đã tạo ra các quỹ ETF nghịch đảo, sẽ tăng giá khi rổ hoặc chỉ số cơ bản giảm giá.

Hơn nữa, bên bán cũng cung cấp đòn bẩy cho các sản phẩm ETF. Hiện tại, bạn có thể mua một quỹ ETF có tốc độ di chuyển nhanh gấp đôi chỉ số cơ bản cả theo hướng thuận và hướng ngược lại.

Các quỹ ETF 2X, 3X và thậm chí 4X thực sự làm tăng rủi ro và lợi nhuận tiềm ẩn. Tất cả các quỹ ETF này (có đòn bẩy, nghịch đảo và nghịch đảo có đòn bẩy) chỉ dành cho giao dịch ngắn hạn.





Ví dụ: Nếu rổ chỉ số mở cửa ở mức 1.000, hôm nay giảm 10% sẽ còn 900 và tăng 10% vào ngày mai thì giá trị sẽ là 990.

Trong khi đó, với ETF 2X, nếu rổ chỉ số mở cửa ở mức 1.000, giảm 20% sẽ xuống 800 và tăng 20% vào ngày mai thì sẽ lên 960.

Phía trên là 1 ví dụ cho thấy lợi và hại của đòn bẩy, vì thế chúng chỉ hữu ích cho hoạt động đầu cơ trong ngày hoặc vài ngày.

Trong bài tới, chúng ta sẽ tìm hiểu về Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) và nhà PTKT cần gì để giao dịch các sản phẩm hoán đổi!