Hội đồng Vàng Thế giới: Nhu cầu vàng ít biến động nửa cuối năm, giá vàng khó có đột phá

Bất chấp tình hình bất ổn toàn cầu và lạm phát cao, giá vàng đã không thể duy trì sức mạnh của nó, và gần đây thậm chí đã giảm về mức tâm lý 1700, rời xa mức đỉnh cao mọi thời đại quanh 2030 USD/oz. Vậy chúng ta nên kỳ vọng điều gì tiếp theo? Để phần nào trả lời cho câu hỏi này, mời anh em tham khảo báo cáo nhu cầu vàng toàn cầu mới nhất từ WGC nhé!
Thị trường vàng đã chứng kiến nhu cầu vàng vật chất mạnh mẽ trong nửa đầu năm, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại trong quý II đã khiến Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) hạ triển vọng cho phần còn lại của năm.

Các yếu tố dẫn dắt trái ngược của vàng và dự báo nhu cầu của WGC

WGC cho rằng môi trường kinh tế đầy thách thức tạo ra cả những trở ngại lẫn cơ hội cho kim loại quý. Trong triển vọng trái chiều của họ, các nhà phân tích cho rằng áp lực lạm phát dai dẳng cùng với sự bất ổn của thị trường ngày càng tăng sẽ hỗ trợ giá vàng trong suốt thời gian còn lại của năm. Ở chiều ngược lại, sự vững chắc của USD sẽ đóng vai trò là yếu tố tiêu cực đáng kể cho vàng.

WGC đã hạ triển vọng nhu cầu cho vàng trong phần còn lại của năm 2022 trong báo cáo mới nhất được công bố hôm Thứ Tư. WGC nhận thấy nhu cầu tương đối ổn định vào cuối năm.

Báo cáo cho biết nhu cầu vàng vật chất đã giảm 948 tấn, tương đương 8% so với quý 2 năm 2021. Tuy nhiên, nhu cầu vàng vật chất trong nửa đầu năm đạt 2,189 tấn, tăng 12% so với nửa đầu năm ngoái.

Báo cáo lưu ý: “mặc dù nửa đầu năm 2022 đã kết thúc tốt đẹp, với nhu cầu vàng thỏi và vàng đồng xu (coin), kết hợp với nhu cầu từ các quỹ ETF và OTC đã ghi nhận mức nhu cầu lớn thứ 3 kể từ năm 2010 tính trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, bước sang quý 2, nhu cầu của các quỹ ETF đã yếu đi và xu hướng này vẫn duy trì cho đến hiện tại. Và điều này có thể tạo tiền lệ cho phần còn lại của H2, phản ánh khả năng lạm phát có thể vơi bớt khi FED cùng các NHTW lớn mạnh tay thắt chặt chính sách.”


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/49625/

Mặc dù nhu cầu vàng có thể giảm xuống trong nửa cuối năm, nhưng WGC không kỳ vọng thị trường sẽ giảm mạnh. Các nhà phân tích cho rằng thị trường tài chính vẫn có đủ sự không chắc chắn để hỗ trợ cho nhu cầu vàng.

Báo cáo viết: “Mặc dù lạm phát có thể bắt đầu giảm trong nửa cuối năm 2022 nhưng tình hình nguồn cung trên nhiều thị trường hàng hoá vẫn còn bấp bênh và không thể loại trừ mức tăng đột biến mới. Một môi trường như vậy sẽ làm nổi bật tính an toàn của vàng. Rốt cuộc, hiệu suất tương đối của vàng vẫn vững chắc vào năm 2022, củng cố lợi ích đa dạng hóa của nó so với các tài sản phòng hộ khác. Ngoài ra, địa chính trị luôn là một yếu tố khó lường và vẫn là tâm điểm hàng đầu đối với các nhà đầu tư. Và cuối cùng, các vị thế ròng của các nhà đầu tư trên thị trường tương lai đang quanh mức bán mạnh trong lịch sử, và điều này ngụ ý rằng có thể tồn tại rủi ro hồi phục bởi các động thái “short-covering” (đóng vị thế bán).

Nhìn vào xu hướng nhu cầu trong quý II, WGC cho rằng phần lớn điểm yếu có thể bắt nguồn từ nhu cầu đầu tư suy yếu với mức sụt giảm nhu cầu đầu tư lên đến 28% trong quý. WGC cho biết các sản phẩm giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng đã đạt 39 tấn trong quý II. Đồng thời, nhu cầu về vàng thỏi tương đối không thay đổi so với năm ngoái.

Báo cáo lưu ý: “Những lo ngại về lạm phát đã hỗ trợ dòng vốn đầu tư vào vàng, nhưng việc thắt chặt tiền tệ và đồng đô la tăng mạnh có thể là động lực chính khiến nhiều nhà đầu tư rời bỏ vàng. Những áp lực này đã gia tăng vào cuối quý khi Fed áp dụng tốc độ thắt chặt mạnh mẽ hơn và do lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm năng đã gia tăng.”


Nhìn vào thị trường ETF, WGC cho biết các quỹ niêm yết ở Bắc Mỹ dẫn đầu trong việc rút vốn khỏi vàng và nguyên nhân chính đến từ việc FED nâng lãi suất.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/46220/

Nhu cầu từ các NHTW cũng giảm

Cùng với nhu cầu đầu tư yếu, báo cáo cho biết nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương cũng suy yếu. Báo cáo cho biết các ngân hàng trung ương đã mua 180 tấn vàng trong quý II, giảm 14% so với năm ngoái.

Tuy nhiên, WGC cho biết họ hy vọng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua ròng vàng, ngay cả khi tốc độ đó có thể chậm lại trong suốt thời gian còn lại của năm.

Nhu cầu vàng trang sức gia tăng

Một điểm mạnh trên thị trường vàng đến từ nhu cầu trang sức. Báo cáo cho biết nhu cầu đồ trang sức toàn cầu tăng lên 453.2 tấn, tăng 4% so với năm ngoái. Nhu cầu đồ trang sức của Ấn Độ đã thống trị thị trường toàn cầu, tăng 49% trong quý II. Trong khi đó, việc Trung Quốc liên tục phong toả do COVID tiếp tục đè nặng lên thị trường, với nhu cầu trang sức của nước này giảm 29% so với năm ngoái.

Trong tương lai, WGC nhận thấy những thách thức lớn hơn đối với hai quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới. Các nhà phân tích cho biết họ nhận thấy nhu cầu đồ trang sức ở Ấn Độ chậm hơn trong hai năm.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/67057/

Tổng cung vàng đang gia tăng

Báo cáo cũng lưu ý rằng khi nhu cầu giảm, nguồn cung đã tăng lên. Cụ thể, tổng cung vàng đã tăng lên mức cao kỷ lục trong nửa đầu năm, tăng 5%.

WGC cho biết sản lượng khai thác của mỏ đã tăng 4% trong quý II lên 911.70 tấn. Ngoài ra, hoạt động tái chế cũng tăng mạnh, ở mức 8% trong quý 2.

Kết luận:

Chúng ta có thể thấy WGC đã chỉ ra nhiều yếu tố quan trọng đang tác động lên thị trường vàng, tuy nhiên các yếu tố này là xung đột lẫn nhau và do đó, giá vàng khó có thể có những bước chuyển lớn trong thời gian tới trừ khi có những sự bất ngờ xảy đến.

Tham khảo: Kitco