Kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt theo cách mà FED muốn, vậy FED sẽ sớm dừng tăng lãi suất? Đừng mơ!

FED sẽ không sớm dừng việc tăng lãi suất, đây là đánh giá của Genevieve Roch-Decter, CFA. Và dưới đây là những luận điểm mà cô đưa ra:

• Thị trường lao động vẫn tăng trưởng mạnh. Mặc dù mức tăng đã chậm lại nhưng số lượng công việc mới được tạo ra và tiền lương vẫn đang tăng tốt. Dữ liệu non-farm mới nhất của tháng 12 ghi nhận thêm 230k việc làm mới, mức tăng lương bình quân giờ là 0,3% trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức 3,5%.

• Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp lịch sử. Mức thất nghiệp 3,5% đang bằng với mức trước đại dịch và đây cũng là mức thấp nhất được thấy kể từ năm 1969.

• FED cần thấy một vài “nỗi đau” của nền kinh tế trước khi cân nhắc việc giảm mức tăng lãi suất. Và những gì chúng ta đang thấy ở hiện tại với các dữ liệu gần đây thì không phải là một “nỗi đau” thực sự. Chủ tịch Powell cũng đã nói rõ rằng FED sẽ không có bất kỳ hành động giảm tốc độ thắt chặt nào cho đến khi tự tin rằng lạm phát đã được kiểm soát.

• Các quan chức khác của FED cũng đã thể hiện rõ quan điểm rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ tiếp tục được nâng lên trong tương lai.

• Lạm phát sẽ không sớm biến mất một sớm một chiều, nó cần thời gian, thậm chí là rất lâu. Ngay cả khi lãi suất đủ cao để làm hạ nhiệt nền kinh tế thì nó cũng phải mất nhiều năm để phát huy hết tác dụng. Do vậy, trước khi mà FED có thể hạ lãi suất, chúng ta cần thấy được các điều này xảy ra: Tăng trưởng công việc là âm, nó sẽ dẫn đến nhu tổng cầu giảm, kéo theo đó là hiện tượng giảm phát (deflation). Và mỗi điều này cần thời gian để xảy ra, ngay cả khi tốc độ thay đổi lãi suất chậm lại, sẽ mất một khoảng thời gian đáng kể trước khi lạm phát giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ thực sự trở lại mục tiêu 2% của FED.

Sơ lược về tác giả - Genevieve Roch-Decter, CFA: Cô đã từng là một nhà quản lý tiền với tổng số vốn lên đến hơn 100 triệu đô, đã điều hành một quỹ vốn hóa nhỏ trong 7 năm với CAGR (tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm - Compound Annual Growth Rate) là 13%. Là tay viết hàng đầu về mảng tài chính trên Substack. Hiện cô đang tự quản lý vốn của mình và hỗ trợ kiến thức cho hơn 91,000 nhà đầu tư. Anh em có thể follow cô tại đây.

Tham khảo: Twitter