Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi III - Chương 15): 7 nguyên tắc của J.M. Hurst về lý thuyết chu kỳ (phần II)

J.M. Hurst đã phác thảo các nguyên tắc của lý thuyết chu kỳ trong cuốn sách “Ma thuật trong việc kiếm lợi nhuận đến từ khả năng xác định thời điểm giao dịch chứng khoán - Profit Magic of Stock Transaction Timing”. Ông đặt ra 7 nguyên tắc chung áp dụng cho phân tích chu kỳ của tất cả các thị trường tài chính:

1. Tính chu kỳ: Tất cả các thị trường tài chính đều có chu kỳ.
2. Tính hài hòa: Các chu kỳ có quan hệ với nhau bằng bội số của 2 và 3.
3. Tính tổng hợp: Giá là một sóng tổng hợp của tổng các chu kỳ riêng lẻ.
4. Tính đồng bộ: Đáy của chu kỳ có xu hướng là đáy của giá.
5. Tính tỷ lệ: Khoảng thời gian của một chu kỳ tỉ lệ với biên độ của nó.
6. Tính danh nghĩa: Một số chu kỳ sóng phổ biến hơn những chu kỳ khác.
7. Tính thay đổi (tính biến thiên): Thị trường tài chính sẽ không tuân theo 1 quy luật hoàn hảo về mặt lý thuyết.

Trong bài trước, chúng ta đã nghiên cứu 3 nguyên tắc đầu tiên, hôm nay chúng ta sẽ nghiên cứu 4 nguyên tắc còn lại:

Tính đồng bộ

Một chu kỳ sẽ luôn tạo đáy cùng với sóng tổng hợp của nó (giá). Để hiểu rõ hơn, hãy nghiên cứu hình minh họa bên dưới. Một chu kỳ chi phối với các sóng hài hòa bậc 2 và bậc 4 của nó được thể hiện ở ô bên dưới. Phía trên là sóng tổng hợp của cả 3 (giá). Trong hình đó, các chu kỳ luôn tạo đáy cùng với sóng tổng hợp của nó.



Tại đáy chu kỳ (1), sóng hài hòa bậc 4 tạo đáy cùng với sóng tổng hợp (giá). Tại đáy chu kỳ (2), sóng hài hòa bậc 2 và bậc 4 tạo đáy cùng với sóng tổng hợp (giá). Tại đáy chu kỳ (3), cả sóng hài hòa bậc 2, bậc 4 và chu kỳ chi phối đều tạo đáy cùng với sóng tổng hợp (giá).

Kiến thức này hỗ trợ chúng ta trong việc sắp xếp biểu đồ theo từng giai đoạn; nghĩa là hiểu được giá hiện tại phù hợp với mô hình chu kỳ nào (nếu là sóng hài hòa bậc 2, bậc 4 thì là đáy ngắn hạn). Hãy xem lại hình và lưu ý mối quan hệ trực tiếp giữa số chu kỳ chạm đáy và mức độ suy giảm cũng như mức độ tạo đáy. Càng nhiều sóng hài hòa hoặc chu kỳ chạm đáy, mức độ suy giảm và độ sâu đáy càng lớn. Như trong các minh họa trước đây, nguyên tắc tỷ lệ được bỏ qua để chỉ nhấn mạnh tính đồng bộ của các chu kỳ liên quan.

Tính tỷ lệ

Khoảng thời gian của một chu kỳ tỷ lệ thuận với biên độ của nó. Nói cách khác, các chu kỳ dài hơn tạo ra xu hướng cho các chu kỳ nhỏ hơn (sóng hài hòa của chúng) đi theo. Nguyên tắc này phù hợp với bản chất đồng dạng của các hình thức phân tích kỹ thuật khác, bao gồm Nguyên lý sóng Elliott. Hình bên dưới minh họa Nguyên lý tỷ lệ với sóng hài hòa bậc 2 có biên độ bằng một nửa biên độ của chu kỳ chi phối.

Tính danh nghĩa

Một số chu kỳ phổ biến hơn những chu kỳ khác. Hurst đã sử dụng các khoảng thời gian danh nghĩa làm hướng dẫn phân tích chu kỳ. Mặc dù việc nghiên cứu các giai đoạn cụ thể rất thú vị, nhưng điều quan trọng hơn là phải hiểu rằng mối quan hệ của các giai đoạn được điều chỉnh bởi Nguyên tắc hài hòa.

Khoảng thời gian cụ thể của một chu kỳ chi phối đối với bất kỳ thị trường nào có thể khác đáng kể so với khoảng thời gian trong mô hình danh nghĩa. Mục tiêu của phân tích chu kỳ là tạo ra cái mà Hurst gọi là "mô hình chu kỳ hiện tại". Đây là một mô hình bằng văn bản mô tả chi tiết thời kỳ và giai đoạn của mỗi chu kỳ ảnh hưởng đến thị trường. Như được trình bày trong The Profit Magic of Stock Transaction Timing, dưới đây là mô hình danh nghĩa của J.M. Hurst.


Tóm lại, các chu kỳ là “danh nghĩa” hoặc gọi là “tương đối” cũng được, chứ không phải bắt buộc là chính xác 100%, trong đó 1 số chu kỳ sẽ phổ biến hơn một số chu kỳ khác (ví dụ: chu kỳ 9 năm có thể sẽ phổ biến hơn chu kỳ 4.5 năm chẳng hạn).

Tính biến thiên

Chu kỳ trong thị trường tài chính phức tạp hơn sự hoàn hảo được tìm thấy trong lý thuyết chu kỳ. Mặc dù chúng tôi sử dụng thuật ngữ "chu kỳ cố định" để mô tả hoạt động theo chu kỳ, nhưng các đáy trên thị trường tài chính thường được tạo ra hơi sớm hoặc hơi muộn so với kỳ vọng. Một chu kỳ được gọi là “chuyển dịch sang phải” có nghĩa là giá chạm đáy muộn hơn so với kỳ vọng. Một chu kỳ được gọi là “chuyển dịch sang trái” có nghĩa là giá tạo đáy sớm hơn kỳ vọng.

Một ví dụ khác về Nguyên tắc biến thiên là thực tế là các chu kỳ và sóng hài hòa (chu kỳ con) của chúng sẽ biến mất và xuất hiện lại trong tương lai. Hay nói cách khác, chu kỳ cố định có hiệu lực càng lâu thì càng có nhiều khả năng ngừng hoạt động trong tương lai và sẽ xuất hiện ở 1 lần nào đó khác.

Ví dụ, 1 chu kỳ lặp lại 3 lần có thể sẽ biến mất ở lần thứ 4 và có xu hướng lặp lại thêm 1 vài lần trong tương lai trước khi chuyển đổi.

Sự biến thiên cũng có liên quan đến Nguyên tắc Tỷ lệ. Biên độ của một chu kỳ thường không tương xứng với chu kỳ của nó. Một cú sốc liên quan đến các yếu tố cơ bản hoặc sự kiện, tin tức có thể dẫn đến biên độ của một chu kỳ hài hòa nhỏ hơn áp đảo một chu kỳ lớn hơn.

Hôm nay chúng ta dừng lại ở đây! Anh em lưu ý đây là lý thuyết, còn các phần khác chúng ta sẽ nghiên cứu từ từ là hiểu!